国金证券股份有限公司杨晨，孟灿，温晓近期对莱斯信息进行筹划并发布了筹划论说《城市贬责承压，低空启动弥远发展》，本论说对莱斯信息给出增抓评级，刻下股价为119.03元。

莱斯信息(688631)

事件

2024年10月29日，公司发布2024年三季度论说。公司24Q1-Q3生意收入9.18亿(同比-5.1%)，末端归母净利润0.16亿(同比+29.1%)。其中24Q3生意收入2.80亿(同比-36.3%，环比-28.7%)，末端归母净利润0.21亿(同比-14.6%，环比+104.5%)。公司24Q3营收及利润阶段承压。

点评

受城市贬责板块影响，事迹承压。由于城市贬责收入减少导致利润下跌，且减值准备较多，公司24Q3末端归母净利润0.21亿(同比-14.6%，环比+104.5%)。事迹阶段性承压，后续温存新兴限制的业务证明。

毛利率同比擢升，或因收入结构变化。24Q1-Q3毛利率27.0%(同比-0.5pct)，归母净利率1.7%(同比+0.4pct)；24Q3毛利率38.5%(同比+14.2pct，环比+16.5pct)，归母净利率7.5%(同比+1.9pct，环比+4.9pct)。24Q3公司毛利率同比擢升，或因收入结构变化导致。

预支款项大幅擢升，或表征积极备货备产。为止24Q3末，公司预支款项0.72亿元，较24H1末+487.07%；在建工程0.20亿元，较24H1末+27.70%。公司预支款项加多，或预示备货备产，在低空等新兴限制积极鼓动。

盈利预测、估值与评级

瞻望公司2024-2026年归母净利润1.34亿/1.64亿/2.00亿元，同比+1%/+22%/+22%，对应PE为133/109/89倍。公司动作民航空管信息化龙头，事迹阶段承压不改发展趋势，守护“增抓”评级。

风险教唆

民航空管业务发展不足预期；低空设立程度不足预期；行业竞争加重；应收账款和应对账款盘活天数偏高风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据打算，国海证券刘熹筹划员团队对该股筹划较为潜入，近三年预测准确度均值为79.34%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.61亿，凭证现价换算的预测PE为121.46。

最新盈利预测明细如下：