中国五矿“带头”建造中国盐湖集团，并通过盐湖集团斥资135.58亿元以35%溢价得回盐湖股份实控权。“拿下”盐湖股份后，中国五矿将在A股和港股商场中“坐拥”9家上市公司。

继造船巨头、券商大厂告示合并后，资源行业的财富整合亦在快速跟进。

9月8日，盐湖股份告示，中国五矿携青海国资委、青海国投组建中国盐湖集团，而中国盐湖集团将以35%的溢价购买公司12.54%股权，交游完成后，持有该集团股权比例达53%的中国五矿将成为公司新实控方。

回归历史，盐湖股份因钾肥发财，但以前多年总体议论改动较大，以至一度堕入“绝境”，好在2020年前后过程停业重整考虑行业景气度回升，公司涅槃新生。

着眼中国五矿，这家营收超九千亿、财富限制超万亿的央企可谓是“家底浑厚”。倘若能班师“拿下”盐湖股份，那么中国五矿将收成属于它的第九家上市公司。

斥资136亿入主盐湖股份

中国五矿牵头组建中国盐湖集团，并准备借此成为盐湖股份“新主东谈主”。

9月8日，盐湖股份发布公告称，青海省政府国资委、青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖集团，而中国盐湖集团筹画通过现款购买青海国投过甚一致行径东谈主芜湖信泽青筹算持有的6.81亿股公司股份。

交游完成后，中国盐湖集团将持有盐湖股份12.54%股权，成为公司控股推进；与此同期，公司实控东谈主也由青海省政府国资委变更为中国五矿。

公告骄气，中国盐湖集团由中国五矿、青海省政府国资委、青海国投共同组建，注册老本达100亿元；其中，中国五矿持股比例最高，达53%。

本次中国盐湖集团收购价款暂定为135.58亿元，折合19.9元/股，而在公告前一日盐湖股份收盘价为14.72元/股。这意味着，中国五矿依托中国盐湖集团进而转折入主盐湖股份之时，会付出溢价35.2%的代价。

回溯历史，中国五矿入主盐湖股份颇有一番“中途杀出”的意味。

2021年以前，正阅历停业重整的盐湖股份被视为需要别称“新主东谈主”，而市面上经常传出计议“接办”公司的音讯基本围绕着彼时二推进中化集团所伸开。

据了解，那时的中化集团阐扬活跃。该集团不但刚买下上市公司荃银高科控股权，况兼还主导过华润及中粮在内多家央企的老本运作和改造。

不外，在2021年，青海省政府明确提议要依托盐湖股份、青海汇信2家主干企业，整合现存盐湖资源劝诱企业，组建全新的中国盐湖集团公司；与此同期，中化集团也启动不绝减持其执有的盐湖股份股票。

一来一去间，商场关于盐湖股份“下家”的新遐思又逐渐启动酝酿。

2022年底，青海省政府再次提议要引进大型央企整合相干企业组建中国盐湖集团，并把任务完成时限制为2023年12月。然而，这一筹画最终过期；至此，盐湖股份的易主远景仍未无邪。

2024年启动，中国五矿“进驻”盐湖股份预期倏地升温。4月18日，盐湖股份认真告示控股推进正与中国五矿筹画开展策略合营事宜；在公告中，公司除了讲解两边共建全国级盐湖产业基地等事项外，还说起了可能波及控股推进及本色限制东谈主变更。

中国五矿的入主能否为盐湖股份带来新变化呢？

着眼积极身分，盐湖股份将从所在国企升级为央企，议论治理圭臬将有所训诫。值得一提的是，改日盐湖股份将是中国五矿旗下独一钾锂资源上市平台，而中国五矿尚有五矿一里坪盐湖51%股权在手；鉴于此，公司资源储备和产能限制层面的变化可能领有更多思象力。

“起死复活”的钾锂巨头

据盐湖股份半年报败露，公司氯化钾及碳酸锂产能约500万吨、4万吨，占国内商场比重为35%、8%；况兼，公司还领有钾、锂资源丰富的察尔汗盐湖63%劝诱权。

而进一步理会这家资源巨头会发现，其在最近二十余年间碰到过较大议论改动。

盐湖股份前身盐湖钾肥于1997年在深交所上市；彼时，公司的主业尚为单一的氯化钾。

插足21世纪，受益于农家具需求隆盛、海诓骗度大涨以及国外钾产能把持等多重原因，国内氯化钾价钱飙升。而身为巨头的盐湖钾肥也享受到了一场“盛宴”。

据Wind统计，2003年至2008年间，盐湖钾肥归母净利润自9736万元增长至13.54亿元；统一期间段内，公司二级商场股价高涨约25倍，市值亦最高攀升到800亿元上方。

景气度高企之际，盐湖钾肥开启整合。2011年，过程多轮有议论修改后，公司最终以1：2.9的比例采纳合并另一上市公司盐湖集团，成为了涵盖钾肥、锂、镁以及化工等多个范围的盐湖股份。

但激进扩展所导致的问题也随之而来。自2011年启动，供需日渐失衡的钾肥商场景气波动加大；而盐湖股份因为“摊子”太大，公司功绩下滑幅度进一步加重。

2017年，巨亏41.59亿元的盐湖股份在回复深交所问询函时袒露，纰谬子公司盐湖镁业损失31.98亿元，而子公司海纳化工、孙公司海虹化工皆因不同原因出现固定财富减值。

一年之后，钾肥商场有所复苏，盐湖股份的碳酸锂家具亦有所放量；不外因为海纳化工PVC安全事故和盐湖镁业大额在建工程转固影响，盐湖股份仍是大幅损失34.47亿元，财富欠债率亦进一步上升至74.95%。

邻接两年巨亏筹算超70亿元且不名一钱的布景下，盐湖股份将重整提上日程。

率先，公司在保留锂、钾肥业务的基础上，于2019年以30亿元价钱将包含盐湖镁业、海纳化工、化工分公司在内的财富包给青海汇信，产生财富处分损失417亿元，并以8.41元/股的对价转让公司7075万股转增股。

剥离镁和化工两大低效财富的同期，盐湖股份债转股有议论也一并实行。凭证公告，公司按照每10股转增9.5股的比例共转增26.47亿股，其中25.76亿股用于向债权东谈主赔偿债务，抵债价钱为13.10元/股，且无附加限售要求。

债转股的到来，匡助盐湖股份欠债及财务用度下降，并推动净财富转正；运气的是，此时恰逢锂、钾肥插足新一轮景气上行周期，两者考虑下，公司迎来“新生”。

同花顺数据骄气，2020-2022年盐湖股份落幕归母净利润20.4亿元、44.78亿元、155.7亿元，财富欠债率从2019年的229.01%下滑至2022年的32.17%。

2023年起，钾肥、锂价钱不绝下落，盐湖股份功绩有所承压，但仍是保管盈利。公司2024年半年报骄气，其落幕营收72.37亿元，同比下滑27.31%，归母净利润取得22.12亿元，同比增速为-56.6%。

五矿系或集王人九家上市公司

身为盐湖股份的改日实控方，中国五矿实力破裂小觑。

贵府骄气，中国五矿业务布局包括矿业开采、金属冶真金不怕火、新动力材料等，其所议论的金属品种遮蔽中国策略性矿种目次的70%以上，铜、锌、铅、锑等资源量位列各人第一梯队。

2023年，中国五矿总财富达1.1万亿，交易收入9345.99亿元，净利润280.07亿元。

倘若班师“拿下”盐湖股份实控权，领有万亿限制的中国五矿有望将其上市公司领土扩展至九家。

具体来看，在A股商场中，中国五矿手持工程建筑企业中国中冶49.18%股权，还领有五矿老本、五矿发展、株冶集团、中钨高新、五矿新能的实控权，老手艺土波及金控、商贸代理、有色金属、锂电板正极材料多个范围。

而在港股商场，五矿系持有铜锌矿产企业五矿资源67.49%股权，而五矿地产亦然中国五矿下属一级公司。

值得注重的是，相干于其它央企，频年来中国五矿在老本运作层面较为经常。

此前，中钨高新告示通过刊行股份和支付现款，以51.95亿元的对价购买五矿钨业以及沃溪矿业筹算持有的湖南柿竹园100%股权。其中，五矿钨业属于中国五矿旗下，此前则为湖南柿竹园97.36%股权的持有者。

2021年及2022年，中国五矿还与中国稀土集团“强强联手”，共同整合稀土财富。具体来看，中国五矿把五矿稀土集团100%股权划转至中国稀土集团处，并将下属中国五矿股份持有的1.58亿股五矿稀土股份过户至中国稀土集团名下；由此，五矿稀土控股推进也从中国五矿变更为中国稀土集团，而公司简称也由五矿稀土更为中国稀土。

跟着整合大幕的拉开av 国产，改日的收并购商场，央企将会是主力军。