AIC股权投资试点负责扩容！哥俩撸

3月5日，金融监管总局发布《对于进一步扩大金融财富投资公司股权投资试点的见告》（以下简称《见告》），进一步优化完善试点战略。

据统计，自2024年9月，银行AIC股权投资试点由上海扩大至北京等18个城市以来，18个城市签约完毕了全遮蔽，签约金额跳跃3500亿元。

证券时报记者寄望到，该《见告》不仅进一步扩大了金融财富投资公司（简称“AIC”）的试点范围，还明确复古保障资金参与金融财富投资公司发起的私募股权投资基金。

扩大试点区域、加多试点机构

上述《见告》从三方面进一步优化完善试点战略：

一是，将金融财富投资公司股权投资范围扩大至试点城市处所省份。此前，试点战略仅允许金融财富投资公司通过附属机构刊行的私募股权投资基金在试点城市范围内开展股权投资。《见告》明确，关系基金不错在试点城市处所省份范围内进行股权投资，成心于扩大基金的技俩复古范围，勾引带动更多社会资金参与基金募资，裁汰基金运作成本，普及运作恶果。

二是，复古相宜要求的买卖银行发起成立金融财富投资公司。当今，五家大型买卖银行成立的金融财富投资公司通过试点，探索了金融复古科技革命的要害阵势。恰当有序加多参与试点的机构数目，成心于挽救更多资金和资源参与试点，进一步加大对科技革命和民营企业的复古力度。

三是，复古保障资金参与金融财富投资公司股权投资试点。《见告》明确，复古保障资金照章合规投资金融财富投资公司通过附属机构刊行的私募股权投资基金、金融财富投资公司刊行的债券八成参股金融财富投资公司，成心于发达保障资金永恒投资上风，拓宽股权投资试点资金起头，进一步丰富科技企业多元化融资体系。

在旧年的一级市集上，银行AIC参与股权投资是一大亮点之一。2024年9月24日，金融监管总局发布《对于扩大金融财富投资公司股权投资试点的见告》与《对于扩大金融财富投资公司股权投资试点范围的见告》，将试点范围从上海推广至北京、天津、重庆等18个大中型城市。

除了扩大试点范围，金融监管总局还允许放宽股权投资金额和比例截止。将金融AIC表内资金进行股权投资的金额占公司上季末总财富的比例由蓝本的4%提高到10%，投资单只私募股权投资基金的金额占该基金刊行规模的比例由蓝本的20%提高到30%。

中国银行扣问院发布的《2025年人人银行业预测领路》忽视，左证2023年末5家金融AIC总财富规模5826亿元来测算，新政之后，金融AIC表内股权投资规模有望从233亿元普及至583亿元，带动的股权投资规模可达1942亿元至2915亿元，一级市集有望迎来雄壮的新增流水。

险资加入！但风险因子有待裁汰

AIC股权投资试点胁制扩容，无疑有助于丰富一级市集资金起头、勾引更多优秀的基金处理东谈主入场，从而为市集注入更多活力。

不外，银行系股权投资也濒临一些挑战。寰宇政协委员、民革中央经济委员会副主任何杰近日在袭取证券时报记者采访时指出，当今AIC股权投资试点仍存在三方面问题：

一是，AIC直投风险权重仍达400%(债转股投资仅250%)，且母行并表后风险权重高达1250%，本钱浮滥大，建议进一步裁汰风险权重。

二是，民营银行、股份制银行、城商行尚未参与这项试点责任，建议纳入其中。对于这个问题，这次《见告》也明确将进一步“开闸”：复古相宜要求的买卖银行发起成立金融财富投资公司，并将恰当有序加多参与试点的机构数目。

三是，买卖银行东谈主才、文化等仍不利于开展股权投资业务，银行需栽植股权文化，积极与市集磨合；此外，何杰还以为，应荧惑AIC与母行进行投贷联动，为科技革命技俩提供更全面的资金复古。

值得提防的是，这次下发的《见告》，不仅进一步扩大了AIC的股权投资范围至试点城市处所省份，还明确复古保障资金参与金融财富投资公司发起的私募股权投资基金。事实上，险资近两年在股权投资规模愈发活跃，成为市鸠合不能忽视的力量。2024年以来，险企露出的大额非上市企业股权投资频次也有所加多，且波及规模胁制拓宽。

但困扰险资投资股权基金或项诡计要害成分，仍然是风险处理问题。2023年，金融监管总局印发《对于优化保障公司偿付才能监管次第的见告》：保障公司投资国度战新产业未上市公司股权，风险因子从0.41调整为0.4；“创投十七条”中，保障资金投资创业投资基金穿透后底层财富为战新产业未上市公司的，底层财富风险因子适用0.4；但保障机构投资于股权投资基金和母基金的风险因子仍然较高（股权投资基金0.451，母基金0.492），有进一步下落的空间。

校对：刘星莹哥俩撸